薪酬管理不规范，华鑫证券杭州分公司受罚！“祸不单行”，母公司定增终止，计划中的40亿增资没了

8月7日，对华鑫证券来说可能并不是个好日子。先是华鑫证券杭州分公司因存在员工薪酬管理和发放不规范问题，被浙江证监局责令改正。盘后，华鑫证券母公司华鑫股份（600621）发布公告，将终止40亿元定增。而华鑫股份原本40亿定增的投向，即是全部向华鑫证券增资。

负责人竟保管并使用其他经纪人工资卡

(资料图片)

值得一提的是，浙江证监局对华鑫证券杭州分公司做出处罚日期是7月28日，但公开选择在8月7日。

浙江证监局指出，该分公司存在员工薪酬管理和发放不规范，时任负责人单长娜保管并使用其他经纪人工资卡等问题，反映出公司合规经营意识淡薄、内部控制不健全。

浙江证监局指出，上述情形违反了《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》、《证券公司内部控制指引》的规定，因此决定对该分公司采取责令改正的监督管理措施。与此同时，单长娜也一并收到责令改正的监管罚单，并记入证券期货市场诚信档案。

华鑫证券在杭州原本有三个席位（飞云江路营业部已并入杭州分公司）。金融终端数据显示，华鑫证券杭州隐秀路营业部被归为“实力游资”类，2022年共上榜161次，龙虎榜成交总额88.2亿元，实力排名第29名。华鑫证券杭州分公司、飞云江路营业部在2022年各上榜68次、169次，实力排名461位、129位。2023年华鑫证券杭州隐秀路营业部上榜64次，实力排名第28名。杭州分公司上榜16次，实力排名上升至455名。

券商薪酬一直是市场关注的焦点所在。去年5月，中证协发布《证券公司建立稳健薪酬制度指引》，明确证券公司应明确薪酬制度的决策、执行和监督机制，建立健全薪酬递延支付、问责等相关机制。而在该指引出台前后，均有券商因薪酬问题受罚。

2021年11月，福建证监局向华福证券出具警示函，指出公司投资银行类业务人员绩效奖金主要与承做项目收入挂钩，未考虑专业胜任能力、合规情况等情况，这是国内券商首次因投行薪酬激励机制不合规而受到处罚。而在2023年5月， 北京证监局对方正证券承销保荐有限责任公司出具警示函，指出公司存在投行业务人员薪酬奖励和递延管理不符合监管要求等问题。

债务融资规模已近上限，仍选择终止定增

而对华鑫证券而言，8月7日比杭州分公司收到罚单更重要的问题，是母公司华鑫股份撤回定增申请。

去年12月，华鑫股份提出定增方案，募集资金总额不超过40亿元（含本数），全部用于对华鑫证券增资。增资后，华鑫证券拟将不超过15亿元用于扩大两融业务规模、不超过15亿元用于发展自营业务，此外加大信息化系统建设、补充流动资金及偿还债务分别拟投入不超过5亿元。

但今年以来，证券行业融资环境发生了变化。今年4月，上交所对华鑫股份下发问询函，要求公司就募资投向自营和两融业务的合理性、是否有利于募集资金使用效果的最大化作出详细说明。

对于该次问询，华鑫股份显得非常谨慎。6月才发布了对问询函的回复公告。

其中坦言，“华鑫证券资产负债率较高，债务融资规模接近上限 ”,“近年来公司经营规模的逐步扩大，公司的负债规模和财务杠杆也随之提高。截至2022年末，华鑫证券短期借款、应付短期融资款、一年内到期的非流动负债和应付债券合计已超过70亿元，华鑫证券由此承担的财务成本较高。截至2022年末，华鑫证券风险覆盖率为 271.48%，符合相关监管要求，但仍存在流动性风险较大的问题。华鑫证券债务融资规模受限，需要通过股权融资补充资本金，优化资本结构，降低流动性风险，提高发行人风险抵御能力，符合全体股东的利益，有利于业务的长远健康发展。”

但最终，华鑫股份选择了终止定增，并表示，这是“基于公司此次向特定对象发行股票的进展情况，并综合考虑发行方案的调整及公司实际情况等因素，经与相关各方充分沟通及审慎分析后”做出的决定。

此前，中原证券（601375）在经过了三轮问询后，最终也终止了70亿元定增。

根据金融终端数据显示，在中原证券、华鑫股份终止定增后，目前还有南京证券（601990）、财达证券（600906）、中泰证券（600918）、国联证券（601456）、国海证券、天风证券（601162）、浙商证券（601878）、中金公司（601995）、华泰证券、华鑫股份、锦龙股份（000712）等10家上市券商或参股券商的上市公司提出了再融资方案，募资总额上限达到1072.56亿元。

本轮中原证券股价未受定增终止影响。7月24日，即公告终止定增后首个交易日，其股价仅小幅下跌0.26%。8月4日，其股价一度上冲至4.96元，创下年内新高。而华鑫股份8月7日日间涨幅超过6%。

未来是否还将有终止再融资的券商？终止再融资是否会减轻市场担心的券商行业巨额圈钱拖累股价压力？值得投资者持续关注。

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